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康新股份管理费占比畸高

时间:2019-04-17 来源:濮阳新闻网
 

  明日,康新(中国)设计工程股份有限公司(以下简称“康新股份”)将作为时隔18个月后首批4家公司之一登堂过会。不过,尽管这已经是其第二次披露招股说明书,但这家设计建筑业新秀并没有卸下市场对它的质疑。其中之一便是公司远超同类上市公司的管理费用占比。

  根据康新股份IPO招股说明书申报稿显示,该公司2011-2013年的管理费用均在1亿元以上,分别为1.07亿元、1.03亿元、1.03亿元,占当期营业收入的比例为14.81%、13.17%、14.41%。

  管理费用一般包括湖北癫痫医院有哪些员工的工资福利、咨询顾问费、市场开发费、办公费、差旅费、租金等。管理费用反映了企业经营管理水平,而如果管理费用率高,说明企业的利润被管理性的费用消耗得太多,盈利水平被打压。

  北京商报记者注意到,相对于同行业已上市的企业来说,康新股份的管理费用率已非常高。事实上,同属于建筑装饰行业的上市公司管理费用率普遍都在3%以下。

  以金螳螂(002081)为例,该公司2011-2013年管理费用率为1.73%、1.57%、1.56%;广田股份(002482)近三年管理费用率也都未超过2%小儿癫痫病哪里治疗,分别为1.6%、1.52%和1.68%;亚厦股份(002375)2011-2013年的管理费用率为2.91%、2.58%、2.71%;洪涛股份(002325)近三年的管理费用率为2.11%、2.26%、1.83%。显然,对比同行公司的相关数据可以看出,康新股份对管理费用的控制与同行上市公司还存在很大的差距,其高达14%左右的管理费用率是同类公司的数倍。对此,一位建筑装饰行业的业界人士在接受北京商报记者咨询时指出,“这属于成本控制的问题,如果管理费用高了,就会给公司的运营成本带来一定的负担,公司的净利润就低了,从而影响股小儿癫痫怎么治疗好东的权益”。

  那么,究竟是什么成本让康新股份的管理费用率如此高呢?根据康新股份IPO申报稿显示,该公司的管理费用中最主要的一项支出就是员工工资和福利,2011-2013年其员工工资和福利占到管理费用的64%左右,达到近7000万元。

  北京商报记者注意到,康新股份的管理费用是在2011年出现大幅增长的,当时该公司的管理费用由2010年的6154.12万元猛增到了1.07亿元,涨幅达73.87%。相应的,该公司管理费用率也大幅上升,由2010年的9.14%上升至14.81%,涨北京幼儿癫痫医院幅达62.04%。而对于管理费用的大幅增长,康新股份解释为是员工工资和福利增加了,公司的薪酬水平高于同行业公司。

  针对康新股份因员工工资和福利大增导致管理费用率畸高的问题,北京的一位分析人士道出了其中的隐患,“员工的薪酬福利一旦提高,日后很难下调,在这种情况下,若公司产品的毛利率出现下降,那对企业的盈利会非常不利”。康新股份近三年的平均毛利率为26.35%,看起来比同行业要高,金螳螂、亚厦股份、广田股份的毛利率都在18%以下,不排除该公司的毛利率会回归到同行业平均水平的可能。

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